天际股份（002759）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期天际股份（002759）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.9亿元，同比上升91.15%，归母净利润1.97亿元，同比上升1001.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.9亿元，同比上升91.15%，第一季度归母净利润1.97亿元，同比上升1001.93%。本报告期天际股份应收账款上升，应收账款同比增幅达90.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.66%，同比增259.52%，净利率26.68%，同比增862.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计5574.99万元，三费占营收比5.63%，同比减33.52%，每股净资产6.95元，同比增10.32%，每股经营性现金流-0.07元，同比增70.51%，每股收益0.39元，同比增1075.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-27.51%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/--/3.8%，净经营利润分别为3543.34万/-14.32亿/1.5亿元，净经营资产分别为33.93亿/32.57亿/40.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.25/-0.16/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.52亿/-3.29亿/5.74亿元，营收分别为21.79亿/20.68亿/29.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.91%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1098.66%）

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是国投瑞银基金的施成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为85.40亿元，已累计从业7年32天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有天际股份最多的基金为国投瑞银新能源混合A，目前规模为18.02亿元，最新净值2.7696（4月29日），较上一交易日上涨5.63%，近一年上涨99.93%。该基金现任基金经理为施成。

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