金安国纪（002636）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金安国纪（002636）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.6亿元，同比上升31.36%，归母净利润2.02亿元，同比上升763.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.6亿元，同比上升31.36%，第一季度归母净利润2.02亿元，同比上升763.91%。本报告期金安国纪应收账款上升，应收账款同比增幅达50.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.44%，同比增145.45%，净利率16.0%，同比增537.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计4947.02万元，三费占营收比3.93%，同比增16.66%，每股净资产5.24元，同比增12.24%，每股经营性现金流-0.01元，同比增93.52%，每股收益0.28元，同比增765.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.14%，资本回报率一般。去年的净利率为6.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/8.2%/39.9%，净经营利润分别为-7639.82万/3000万/3.06亿元，净经营资产分别为10.35亿/3.65亿/7.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.31/-0.33/-0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.22亿/-13.53亿/-10.85亿元，营收分别为35.71亿/40.48亿/44.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达394.56%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期覆铜板价格持续上涨，涨价的原因是什么？原材料上涨对公司成本有多大影响？
答：受上游原材料价格上涨及下游PCB市场需求增加，覆铜板售价随原材料价格上涨进行相应上调，原材料成本的上涨能够有序的向下传导。

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