威海广泰（002111）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期威海广泰（002111）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.46亿元，同比上升32.25%，归母净利润7725.06万元，同比上升84.28%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.46亿元，同比上升32.25%，第一季度归母净利润7725.06万元，同比上升84.28%。本报告期威海广泰盈利能力上升，毛利率同比增幅18.45%，净利率同比增幅39.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.97%，同比增18.45%，净利率9.1%，同比增39.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计9836.83万元，三费占营收比11.63%，同比增1.35%，每股净资产5.81元，同比增0.8%，每股经营性现金流0.48元，同比增277.6%，每股收益0.15元，同比增87.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.67%，资本回报率不强。去年的净利率为3.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/1.9%/3.4%，净经营利润分别为1.23亿/7392.8万/1.29亿元，净经营资产分别为36.82亿/38.56亿/38.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.93/0.84/0.63，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.42亿/24.17亿/21.02亿元，营收分别为24.04亿/28.88亿/33.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达891.26%）

持有威海广泰最多的基金为创金合信先进装备股票A，目前规模为0.41亿元，最新净值1.7126（4月29日），较上一交易日上涨1.28%，近一年上涨47.89%。该基金现任基金经理为李晗。

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