公元股份（002641）2026年一季报财务分析：营收增长盈利改善，现金流与应收账款风险仍需关注

近期公元股份（002641）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，公元股份实现营业总收入13.88亿元，同比增长18.27%；归母净利润为-3190.42万元，同比上升16.78%；扣非净利润为-472.49万元，同比上升87.60%。尽管净利润仍为负值，但亏损幅度明显收窄，显示出盈利能力有所修复。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比增速与报告期整体一致，表明公司当季经营表现稳健。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为16.19%，同比提升4.39个百分点；净利率为-2.31%，同比改善25.25个百分点，反映出在成本控制或产品结构优化方面取得一定成效。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计2.26亿元，三费占营收比例为16.27%，同比上升12.37个百分点，费用压力有所增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为9.05亿元，较上年同期的10.92亿元下降17.14%；应收账款为10.8亿元，同比增长4.86%；有息负债为2.02亿元，较上年同期的1.65亿元增长22.34%。

每股经营性现金流为0.58元，同比增长40.18%；每股净资产为4.42元，同比微增0.14%；每股收益为-0.03元，与去年同期持平。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为0.92%，资本回报率偏低；近十年中位数ROIC为6.26%，历史投资回报整体偏弱。净利率为0.99%，产品附加值有限。

商业模式上，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

此外，财务体检提示关注以下风险点：- 货币资金/流动负债为90.98%，现金覆盖能力接近警戒水平；- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.5%，长期偿债保障不足；- 应收账款/利润达1727.85%，回款质量与盈利真实性存在潜在压力。

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