国脉科技（002093）2026年一季报：营收微增但归母净利润由盈转亏，盈利能力承压

近期国脉科技（002093）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

国脉科技（002093）于近期发布2026年第一季度报告。财报显示，公司实现营业总收入1.21亿元，同比增长2.65%；归母净利润为-1872.79万元，同比下降120.49%，由盈利转为亏损；扣非净利润为3829.02万元，同比下降10.71%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.21亿元，同比上升2.65%；归母净利润为-1872.79万元，同比下降120.49%；扣非净利润为3829.02万元，同比下降10.71%。

盈利能力分析

公司毛利率为50.6%，同比下降10.7个百分点；净利率为-15.48%，同比下降119.87个百分点。尽管主营业务仍具备较高附加值，但整体盈利能力显著下滑。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1381.17万元，三费占营收比例为11.41%，同比下降5.59个百分点，成本控制有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.18亿元，较上年同期的6294.31万元大幅增长405.52%，现金储备充裕。应收账款为1.15亿元，同比下降23.92%。有息负债为1.98亿元。

每股净资产为3.81元，同比增长2.51%；每股收益为-0.02元，同比下降120.20%；每股经营性现金流为-0.06元，同比减少215.91%，显示经营活动现金流压力加大。

综合财务评价

根据财报分析工具评估，公司去年ROIC为4.64%，资本回报率偏低，近十年中位数ROIC为3.45%，历史投资回报整体偏弱。过去三年净经营资产收益率在4.9%至7.5%之间波动，净经营利润维持在1.06亿至1.79亿元区间。

此外，公司存货/营收比率已达194.45%，需重点关注存货管理状况。

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