华荣股份（603855）2026年一季报财务简析：净利润同比下降18.72%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华荣股份（603855）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.78亿元，同比下降15.0%，归母净利润9434.96万元，同比下降18.72%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.78亿元，同比下降15.0%，第一季度归母净利润9434.96万元，同比下降18.72%。本报告期华荣股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.37%，同比增22.31%，净利率14.4%，同比减3.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.7亿元，三费占营收比39.78%，同比增30.95%，每股净资产6.66元，同比增0.37%，每股经营性现金流0.15元，同比增268.75%，每股收益0.28元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.23%，资本回报率强。去年的净利率为11.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.33%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为10.07%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司预估股息率4.1%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.6%/55.8%/31.7%，净经营利润分别为4.68亿/4.72亿/3.81亿元，净经营资产分别为7.02亿/8.47亿/12.02亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.4/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.35亿/15.77亿/17.09亿元，营收分别为31.97亿/39.64亿/32.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达465.53%）

持有华荣股份最多的基金为信澳鑫益债券A，目前规模为4.23亿元，最新净值1.1484（4月29日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨7.2%。该基金现任基金经理为张旻。

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