博通集成（603068）2026年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期博通集成（603068）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.11亿元，同比上升87.77%，归母净利润1623.33万元，同比下降1.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.11亿元，同比上升87.77%，第一季度归母净利润1623.33万元，同比下降1.57%。本报告期博通集成应收账款上升，应收账款同比增幅达97.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.85%，同比增1.35%，净利率5.58%，同比减42.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计838.08万元，三费占营收比2.7%，同比增149.54%，每股净资产11.57元，同比增2.95%，每股经营性现金流0.31元，同比减54.1%，每股收益0.11元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-14.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/3%，净经营利润分别为-9838.17万/-2832.42万/1688.55万元，净经营资产分别为5.44亿/6.64亿/5.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.6/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.54亿/4.93亿/4.15亿元，营收分别为7.05亿/8.28亿/9.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.99%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达927.53%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。