长江传媒（600757）2026年一季报财务简析：净利润同比下降16.37%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长江传媒（600757）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.77亿元，同比下降15.42%，归母净利润3.35亿元，同比下降16.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入17.77亿元，同比下降15.42%，第一季度归母净利润3.35亿元，同比下降16.37%。本报告期长江传媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达190.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.68%，同比增0.23%，净利率18.91%，同比减0.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比14.61%，同比减6.16%，每股净资产8.52元，同比增4.53%，每股经营性现金流0.18元，同比增124.91%，每股收益0.28元，同比减15.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.94%，历来资本回报率一般。去年的净利率为14.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.82%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为7.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.3%/234.8%/127.6%，净经营利润分别为10.15亿/9.46亿/10.12亿元，净经营资产分别为28亿/4.03亿/7.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.08/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7.61亿/-5.98亿/-3.04亿元，营收分别为67.59亿/70.72亿/70.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.47%）

持有长江传媒最多的基金为华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A，目前规模为64.12亿元，最新净值1.6658（4月29日），较上一交易日上涨0.3%，近一年上涨4.91%。该基金现任基金经理为柳军。

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