千金药业（600479）2026年一季报简析：净利润同比增长41.1%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期千金药业（600479）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.7亿元，同比下降3.46%，归母净利润7500.36万元，同比上升41.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.7亿元，同比下降3.46%，第一季度归母净利润7500.36万元，同比上升41.1%。本报告期千金药业盈利能力上升，毛利率同比增幅3.59%，净利率同比增幅20.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率48.93%，同比增3.59%，净利率8.68%，同比增20.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比35.04%，同比增9.94%，每股净资产6.3元，同比增6.19%，每股经营性现金流-0.21元，同比增29.59%，每股收益0.15元，同比增21.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.6%，资本回报率一般。去年的净利率为10.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.79%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为7.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为63.2%/45.8%/58.3%，净经营利润分别为3.95亿/3.03亿/3.76亿元，净经营资产分别为6.25亿/6.61亿/6.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.1/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.43亿/3.72亿/2.44亿元，营收分别为37.98亿/36.3亿/36.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.4%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达138.59%）

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