美农生物（301156）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期美农生物（301156）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.59亿元，同比上升59.26%，归母净利润1345.23万元，同比上升51.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.59亿元，同比上升59.26%，第一季度归母净利润1345.23万元，同比上升51.43%。本报告期美农生物应收账款上升，应收账款同比增幅达70.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.48%，同比增11.79%，净利率8.46%，同比减4.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计2321.27万元，三费占营收比14.6%，同比增0.26%，每股净资产5.31元，同比增1.67%，每股经营性现金流0.0元，同比减99.81%，每股收益0.1元，同比增52.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.2%，资本回报率一般。去年的净利率为9.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.08%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16%/11.5%/9.7%，净经营利润分别为6304.53万/4958.25万/5481.05万元，净经营资产分别为3.95亿/4.33亿/5.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.32/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.46亿/1.56亿/1.59亿元，营收分别为5.04亿/4.9亿/5.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.84%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司境内外业务占比情况如何？未来业务拓展计划是什么？
答：根据公司《2025 年半年度报告》披露的数据可以看出，公司境内业务营业收入占比 60%多，境外业务营业收入占比接近 40%。
未来，公司继续执行“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略。在国内市场，将积极实施变革创新，通过拓宽种类市场、做深客户市场、做强核心产品，发挥公司在国内市场的客户资源、产品与服务能力、营销网络、品牌等优势，继续做强做大。在海外市场，公司重点突破“一带一路”沿线国家市场，坚持“走出去、请进来”的市场开发策略，持续投入资源加大对国际市场的开拓力度，一方面持续开发新市场、扩张业务版图，另一方面持续对现有市场进行“价值深耕”，两力并举，提质增量。

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