4月29日，江西正邦科技股份有限公司（002157）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入147.95亿元，同比大幅增长66.80%；但归属母公司净利润却由盈转亏，录得净亏损5.46亿元，同比下降352.51%；扣非后净亏损为5.96亿元，亏损同比扩大79.10%。经营活动产生的现金流量净额为8.30亿元，同比激增375.76%。
从业务结构看，公司三大主业均实现增长。饲料业务收入60.42亿元，同比增长75.87%，占总收入比重提升至40.84%；养殖业务收入84.79亿元，同比增长58.74%，占比57.31%；兽药业务收入1.46亿元，同比增长97.97%。分地区看，西南片区收入增长最为迅猛，同比增幅达87.29%。
报告期内，全国畜牧业生产形势较好，猪牛羊禽肉产量突破亿吨，其中猪肉产量创历史新高。但猪肉消费量连续下滑，2025年居民家庭人均猪肉消费量同比下降5.4%。饲料行业总产量同比上升，全国工业饲料总产量增长8.6%，其中猪饲料产量增长15.6%。行业整体竞争激烈，公司面临终端需求不振、成本管控等多重压力。
年报显示，正邦科技2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是生猪市场价格波动，养殖业务成本压力较大；二是公司计提了存货跌价准备及固定资产减值损失合计约1.93亿元；三是财务费用大幅增加，侵蚀了利润空间。
费用方面，2025年度公司财务费用为2.35亿元，同比大幅增长47.91%。主要原因系本期公司利息支出增加所致。其中，利息支出高达2.71亿元，同比增长49.65%。管理费用为10.92亿元，与上年基本持平；销售费用为1.58亿元，同比增长11.60%。
值得注意的是，公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。截至报告期末，母公司未分配利润为-59.93亿元，合并资产负债表中未分配利润为-176.82亿元，因此公司2025年度不进行利润分配。公司货币资金为31.20亿元，较期初略有下降；短期借款余额已大幅减少至751万元，主要系本期重整裁定清偿下账所致。此外，公司生产性生物资产（主要为母猪）期末余额为10.33亿元，较期初增长20.47%，主要系公司养殖业务产能恢复，母猪存栏增加所致。公司董事、高管2025年度薪酬总额为355.95万元。
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