曼卡龙（300945）一季度营收下滑但盈利能力提升，三费占比显著上升

近期曼卡龙（300945）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

曼卡龙（300945）2026年一季报显示，公司实现营业总收入6.05亿元，同比下降15.26%；归母净利润为5712.9万元，同比上升32.81%；扣非净利润为5606.84万元，同比上升40.05%。尽管收入端出现下滑，但盈利水平实现较大幅度增长。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率达到26.85%，同比增幅高达70.17%；净利率为9.46%，同比增长57.2%。每股收益为0.22元，同比增长37.5%；每股净资产为6.62元，同比增长4.61%。盈利能力多项指标显著改善，反映出公司在成本控制或产品结构优化方面可能取得进展。

现金流与资产状况

截至本报告期末，公司货币资金为6.95亿元，较上年同期的7.53亿元下降7.81%；应收账款为6282.64万元，同比微增0.80%；有息负债为1.4亿元，较上年同期的1.25亿元增长11.74%。每股经营性现金流为0.26元，同比大幅增长334.78%，表明本期经营活动产生的现金流入有所增强。

费用与运营效率

2026年第一季度，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为6296.34万元，三费占营收比为10.40%，较上年同期的7.70%上升35.05个百分点，费用压力明显加大，需关注其对后续利润空间的影响。

综合评估

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年ROIC为5.95%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为10.87%，整体投资回报尚可。公司业绩被评价为主要依靠营销驱动，商业模式可持续性需进一步观察。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为15.06%，建议持续关注公司现金流状况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。