久量股份（300808）2026年一季报：营收小幅增长但盈利能力持续恶化

近期久量股份（300808）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

久量股份（300808）于近期发布2026年一季报。财报显示，公司实现营业总收入7026.37万元，同比增长6.94%；但归母净利润为-1708.06万元，同比下降41.15%；扣非净利润为-1713.35万元，同比下降43.55%。公司在收入端虽有所回升，但利润表现进一步下滑，呈现“增收不增利”的局面。

主要财务指标

• 毛利率：本期为8.0%，较去年同期下降57.02%。
• 净利率：本期为-24.31%，同比下降32.0%。
• 三费合计：销售、管理、财务费用共计1802.66万元，占营业收入比重为25.66%，同比下降11.77个百分点。
• 每股净资产：为5.87元，同比下降5.96%。
• 每股收益：为-0.11元，同比下降41.27%。
• 每股经营性现金流：为0.0元，同比上升508.92%。

资产与负债情况

• 货币资金：期末余额为7665.04万元，较上年同期的1.03亿元减少25.82%。
• 应收账款：为8688.71万元，较上年同期的1.17亿元下降25.91%。
• 有息负债：为1.38亿元，与上年同期基本持平，增幅为0.06%。

经营业绩与业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年度净利率为-20.32%，整体成本控制能力偏弱，产品附加值较低。自上市以来，公司中位数ROIC为3.63%，投资回报水平一般；其中2025年ROIC为-5.02%，投资回报极差。公司上市至今共披露7份年报，出现亏损年份达3次，反映出其商业模式较为脆弱。

生意模式拆解

• 公司2023年净经营资产收益率为3.6%，2024年和2025年未披露。
• 净经营利润方面，2023年为4133.19万元，2024年为-1937.09万元，2025年为-6119.39万元，呈持续恶化趋势。
• 净经营资产分别为：2023年11.41亿元，2024年10.24亿元，2025年9.49亿元。
• 营运资本与营收比逐年下降，2023年至2025年分别为0.62、0.35、0.28，对应营运资本分别为2.97亿元、1.51亿元、8425.71万元，同期营收分别为4.76亿元、4.31亿元、3.01亿元。

综上所述，久量股份虽然在2026年一季度实现了营收的小幅增长，但盈利能力持续承压，毛利率与净利率大幅下滑，亏损加剧，且历史财务表现不稳定，商业模式抗风险能力较弱。

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