汇川技术（300124）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇川技术（300124）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入101.43亿元，同比上升12.98%，归母净利润10.13亿元，同比下降23.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入101.43亿元，同比上升12.98%，第一季度归母净利润10.13亿元，同比下降23.39%。本报告期汇川技术公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达216.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.08%，同比减6.15%，净利率10.08%，同比减32.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.95亿元，三费占营收比7.83%，同比减1.24%，每股净资产13.44元，同比增22.48%，每股经营性现金流0.03元，同比减64.34%，每股收益0.37元，同比减24.49%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.86%，资本回报率强。去年的净利率为11.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为10.56%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.1%/32.1%/31.1%，净经营利润分别为47.76亿/43.46亿/51.73亿元，净经营资产分别为132.27亿/135.2亿/166.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.1/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为61.54亿/38.32亿/33.58亿元，营收分别为304.2亿/370.41亿/451.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达216.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在63.52亿元，每股收益均值在2.35元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为290.32亿元，已累计从业6年43天，擅长挖掘成长股。

持有汇川技术最多的基金为机器人ETF华夏，目前规模为209.52亿元，最新净值1.0106（4月28日），较上一交易日下跌1.98%，近一年上涨23.41%。该基金现任基金经理为华龙。

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