南风股份（300004）2026年一季报财务简析：净利润同比下降132.11%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期南风股份（300004）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8691.25万元，同比下降36.24%，归母净利润-521.49万元，同比下降132.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8691.25万元，同比下降36.24%，第一季度归母净利润-521.49万元，同比下降132.11%。本报告期南风股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1623.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.08%，同比减40.46%，净利率-6.0%，同比减150.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1593.6万元，三费占营收比18.34%，同比增32.74%，每股净资产3.69元，同比增0.54%，每股经营性现金流-0.11元，同比减348.66%，每股收益-0.01元，同比减133.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.15%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-35.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/9.2%/3.8%，净经营利润分别为-2497.41万/6934.12万/3100.23万元，净经营资产分别为7.63亿/7.58亿/8.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.94/0.7/0.75，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.29亿/4.37亿/4.24亿元，营收分别为4.59亿/6.2亿/5.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1623.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.14亿元，每股收益均值在0.24元。

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