盘龙药业（002864）一季度营收与利润双降，盈利能力承压但现金流改善明显

近期盘龙药业（002864）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

盘龙药业（002864）2026年一季报显示，公司营业收入和净利润均出现同比下降。截至报告期末，营业总收入为2.23亿元，同比下降11.06%；归母净利润为2176.09万元，同比下降30.36%；扣非净利润为2001.42万元，同比下降30.39%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为2.23亿元，同比下降11.06%；归母净利润为2176.09万元，同比下降30.36%；扣非净利润为2001.42万元，同比下降30.39%。

盈利能力分析

公司毛利率为54.85%，同比上升1.75个百分点；净利率为9.77%，同比下降21.59个百分点。三费合计为8289.21万元，三费占营收比为37.25%，同比上升2.46个百分点。

每股收益为0.21元，同比下降30.00%；每股净资产为16.08元，同比上升2.83%；每股经营性现金流为0.88元，同比上升258.20%。

资产与负债状况

货币资金为12.3亿元，同比增长5.53%；应收账款为4.17亿元，同比增长7.02%；有息负债为1.51亿元，同比增长0.98%。

投资回报与运营效率

公司2025年度ROIC为4.67%，资本回报率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为10.71%。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为17.3%、16.5%、13.2%；净经营利润分别为1.12亿元、1.2亿元、9602.15万元；净经营资产分别为6.45亿元、7.29亿元、7.27亿元。

营运资本方面，过去三年营运资本分别为4.74亿元、4.84亿元、5.14亿元，对应营收分别为9.81亿元、9.74亿元、11.41亿元，营运资本/营收比率分别为0.48、0.5、0.45。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达432.64%，需重点关注应收账款回收风险。此外，尽管现金流显著改善，但净利润下滑幅度较大，反映当前盈利压力仍存。

商业模式观察

业务评价显示，公司业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其营销投入的实际效益及可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。