千方科技（002373）2026年一季报财务简析：净利润同比下降98.31%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期千方科技（002373）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.13亿元，同比下降18.38%，归母净利润373.59万元，同比下降98.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.13亿元，同比下降18.38%，第一季度归母净利润373.59万元，同比下降98.31%。本报告期千方科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.1%，同比增28.15%，净利率0.07%，同比减99.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.21亿元，三费占营收比24.42%，同比增36.67%，每股净资产7.29元，同比增0.72%，每股经营性现金流-0.29元，同比减2.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/--/4.9%，净经营利润分别为5.71亿/-12.02亿/2.91亿元，净经营资产分别为68.63亿/55.79亿/59.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.19/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.2亿/14.07亿/17.17亿元，营收分别为77.94亿/72.49亿/82.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1328.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.98亿元，每股收益均值在0.25元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：一．一季度业绩拆分
答：2026年一季度子公司宇视科技收入约12.18亿元，同比增长约11%，主要系存储及计算产品线收入大幅增长，视频物联收入稳步增长；毛利率增长近7pct至约39%，主要系原材料缺货涨价，导致产品涨价。
一季度智慧交通业务收入同比减少，主要受去集成化和项目结算周期影响；毛利率增长6pct至约31%，主要系去集成化成效显著，标准产品收入占比提升。
另外，一季度无人物流新业务投入影响公司归母净利润近700万元。财务费用同比增加0.24亿元，主要受汇兑损失影响。

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