海陆重工（002255）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海陆重工（002255）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.99亿元，同比上升6.77%，归母净利润1.03亿元，同比上升40.33%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.99亿元，同比上升6.77%，第一季度归母净利润1.03亿元，同比上升40.33%。本报告期海陆重工盈利能力上升，毛利率同比增幅13.31%，净利率同比增幅31.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.05%，同比增13.31%，净利率20.82%，同比增31.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计2356.07万元，三费占营收比4.73%，同比减18.71%，每股净资产5.56元，同比增9.49%，每股经营性现金流0.11元，同比增178.31%，每股收益0.12元，同比增40.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.32%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为18.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.28%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-49.28%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/19.4%/19.7%，净经营利润分别为3.49亿/3.79亿/4.19亿元，净经营资产分别为18.89亿/19.52亿/21.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.29/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.53亿/8.02亿/9.09亿元，营收分别为27.95亿/27.89亿/23.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达213.33%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：核电业务在手订单的交付节奏如何？四代核电项目投产后对 2026 年业绩的贡献预期？应收账款回收的具体措施和进展？江南集成业绩补偿事项的最新进展？
答：你好，核电业务在手订单按照合同开展，正常交付；四代核电项目 2026 年应该是建设的一年尚未贡献业绩；应收账款公司制定了详细的制度，目前笼资金情况比较好，根据不同的市场行业情况有不同的措施；江南集团业绩补偿尚无明确的进展，如果有明确的进展，公司会及时公告披露，谢谢关心支持！

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