ST麦趣（002719）2026年一季报财务分析：营收下滑叠加盈利恶化，三费攀升与现金流承压凸显经营困境

近期ST麦趣（002719）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力显著下滑

截至2026年一季度末，ST麦趣营业总收入为1.28亿元，同比下降13.76%；归母净利润为-1318.07万元，同比减少1976.15%；扣非净利润为-1600.74万元，同比减少1294.94%。单季度数据显示，公司收入与利润同步走低，盈利能力持续恶化。

毛利率为24.84%，较去年同期下降11.11个百分点；净利率为-10.51%，同比减少2134.39%。反映出公司在成本控制和整体盈利水平方面面临严峻挑战。

费用压力加剧，三费占比大幅上升

2026年第一季度，销售费用、管理费用和财务费用合计为4543.58万元，三费占营收比达35.43%，同比增幅为31.03%，显示出期间费用负担明显加重，进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况堪忧

每股净资产为0.63元，同比减少51.74%；每股收益为-0.08元，同比减少1992.50%；每股经营性现金流为-0.07元，同比减少386.44%。多项关键指标均呈现大幅下滑趋势，表明股东权益缩水严重，且经营活动造血能力不足。

货币资金为2423.63万元，较上年同期的2728.43万元有所下降；应收账款为5352.52万元，相比上年同期的1.08亿元减少50.62%；有息负债为1.79亿元，较上年同期的1.3亿元增长37.79%，债务压力上升。

经营模式与长期回报表现不佳

据分析工具显示，公司去年净利率为-17.33%，产品或服务附加值较低。近10年中位数ROIC为-9.89%，最差年份2024年ROIC为-46.39%，长期投资回报极差。上市以来共披露12份年报，其中亏损年份达6次，历史财报表现整体偏弱。

公司过去三年净经营利润分别为-9874.58万元、-2.33亿元、-1.04亿元，净经营资产分别为2.8亿元、1.98亿元、1.88亿元，显示经营性资产盈利能力持续低迷。近三年营运资本/营收分别为-0.49、-0.61、-0.67，表明每实现一元营收需额外垫付资金，营运资金压力逐年加大。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，当前货币资金/流动负债仅为7.31%，近3年经营性现金流净额均值/流动负债为-2.74%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，叠加财务费用高企，存在较大的流动性风险。

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