越秀交通基建（01052.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期越秀交通基建（01052.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

1.经营质量进一步提升,持续回报股东
      报告年度内,本集团录得收入人民币43.3亿元,同比增长12.0%,除利息、税项、折旧及摊销前盈利37.45亿元,同比增长14.8%,如剔除无形经营权一次性减值损失影响后的股东应占盈利为人民币7.12亿元,同比增长8.4%。在复杂严峻经营形势下,保持了经营的稳健,持续回报股东。
      2.成功收购山东秦滨高速,进一步夯实发展基础
      报告年度内,本集团收购山东秦滨高速公路建设有限公司85%股权决议案以100%本公司独立股东全票通过股东特别大会,于二〇二六年二月十四日获得山东省交通运输厅批准并完成交割,为上市公司增添了一个收费年限超过20年的优质项目,进一步夯实了公司长远发展基础,为「十五五」高质量发展奠定良好开局。
      3.改扩建项目有力推进,取得新突破
      报告年度内,本集团核心资产广州北二环高速改扩建项目高质量有力推进,不仅超计划完成用地交付,扎实推进管线迁改工作,还在项目涉铁涉水协调方面取得新突破,项目土建施工按计划高质量推进。
      4.制定「十五五」发展规划,开启战略发展新格局
      报告年度内,本集团根据内外部环境变化和本集团长远发展需要,深入调研,制定「十五五」发展规划,确立「做大做新」战略主题,在继续巩固增强交通主业的基础上,积极开展路衍经济、智慧交通业务,大力拓展其他有稳定现金流的传统基础设施及人工智能、绿色能源等新型基础设施业务。
      5.精益管理深入开展,科技创新持续赋能
      报告年度内,本集团全面推行精益管理,强化技术赋能。营运方面,紧抓路网变动契机增加路费收入。养护方面,推广「新材料、新工艺」技术应用,有效降本增效,以优异成绩通过交通运输部「十四五国省干线公路养护管理技术评价」。路衍经济方面,升级服务区功能,加速道路光伏及零碳服务区建设,提升绿色业务占比。科技创新方面,扎实推进数字化转型,运用AI技术提升自动监测水平,积极探索无人机巡检,显着提升路网运行效率与安全水平。

业务展望：

宏观经济及行业发展前景展望
      展望二○二六年,在全球地缘冲突加剧的影响下,能源与大宗商品价格波动加大,全球通胀走势与货币政策存在不确定性。二○二六年作为中国「十五五」规划的开局之年,宏观政策将坚持稳中求进、提质增效的总基调,持续扩大内需、优化供给,做优增量、盘活存量,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。政府工作报告明确全年GDP增长预期目标为4.5%至5.0%,在复杂环境中巩固经济韧性与长期向好基本面。
      二○二六年春运40天(二月二日至三月十三日),全社会跨区域人员流动量达到94亿人次,较二○二五年同期增长4.3%。二○二六年春运跨区域人员流动中,公路人员流动量87.36亿人次,较二○二五年同期增长4.2%。春运客流规模与结构充分印证居民出行需求旺盛、公路出行常态化增长,有力支撑行业稳健经营。根据中国物流与采购联合会发布的《2025年我国现代物流和供应链发展回顾与2026年展望》,预计二○二六年社会物流总额仍将保持4%至5%的增长速度。旺盛的人员流动与物资运输需求,持续为收费公路行业注入长期发展动能,行业基本面稳固、增长可期。
      发展策略及投资机遇
      面向未来,传统基础设施领域面临结构性机会和技术变革新机遇,本集团顺应经济发展潮流,捕捉战略机遇,制定了「十五五」战略规划,确立了「做大做新」的战略主题,本集团将坚持高质量发展理念,聚焦有稳定现金流的基础设施资产,持续强化存量项目专业化、精益化的运营管理,继续把握高速公路投资机遇,巩固经营发展的基本盘。在此基础上,积极拓展路衍经济、智慧交通业务,大力拓展人工智能、绿色能源等新型基础设施业务。公司将不断深化孵化平台、上市公司、REITs平台之间的良性互动,强化投资、运营及资产管理能力,提升股东回报,致力于成为国内领先的特色资产管理公司。

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