瑞立科密（001285）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞立科密（001285）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.33亿元，同比上升13.58%，归母净利润8268.55万元，同比上升26.28%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.33亿元，同比上升13.58%，第一季度归母净利润8268.55万元，同比上升26.28%。本报告期瑞立科密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达214.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.93%，同比增13.49%，净利率15.62%，同比增11.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计3619.33万元，三费占营收比6.78%，同比增15.4%，每股净资产21.49元，每股经营性现金流-0.18元，每股收益0.46元，同比减4.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.41%，资本回报率一般。去年的净利率为14.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为8.42%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/19.7%/22%，净经营利润分别为2.39亿/2.75亿/3.37亿元，净经营资产分别为13.04亿/13.92亿/15.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.4/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.14亿/7.87亿/8.15亿元，营收分别为17.6亿/19.77亿/23.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达214.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.31亿元，每股收益均值在2.39元。

持有瑞立科密最多的基金为华泰柏瑞创新升级混合A，目前规模为2.81亿元，最新净值2.728（4月28日），较上一交易日下跌1.05%，近一年上涨14.52%。该基金现任基金经理为刘腾飞。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：不同客户之间的毛利率是否存在差异？原因是什么？
答：不同客户之间的整体毛利率存在一定差异，主要原因在于不同客户配套的产品结构有所不同。2025年，传统优势产品 BS仍为需求主流，但更高价值量的 ESC与 EBS的需求占比已有明显提升。

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