新兴铸管（000778）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新兴铸管（000778）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入98.76亿元，同比上升17.93%，归母净利润1.97亿元，同比上升43.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入98.76亿元，同比上升17.93%，第一季度归母净利润1.97亿元，同比上升43.94%。本报告期新兴铸管公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达432.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.38%，同比减16.19%，净利率2.16%，同比增18.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.94亿元，三费占营收比2.98%，同比减16.86%，每股净资产6.72元，同比增4.47%，每股经营性现金流-0.32元，同比增54.89%，每股收益0.05元，同比增44.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.04%，资本回报率不强。去年的净利率为2.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.51%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/--/3.5%，净经营利润分别为14.12亿/-2878.24万/10.14亿元，净经营资产分别为255.41亿/253.66亿/287.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.06/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.04亿/20.23亿/39.03亿元，营收分别为432.53亿/361.94亿/370.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.6%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达432.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.66亿元，每股收益均值在0.29元。

持有新兴铸管最多的基金为钢铁ETF国泰，目前规模为31.98亿元，最新净值1.4304（4月28日），较上一交易日下跌0.09%，近一年上涨22.48%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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