福光股份（688010）2026年一季报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福光股份（688010）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.1亿元，同比下降3.85%，归母净利润-1806.25万元，同比上升9.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.1亿元，同比下降3.85%，第一季度归母净利润-1806.25万元，同比上升9.17%。本报告期福光股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2961.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.37%，同比减24.33%，净利率-17.33%，同比增0.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2691.37万元，三费占营收比24.52%，同比增3.8%，每股净资产10.68元，同比增1.93%，每股经营性现金流-0.23元，同比减108.91%，每股收益-0.11元，同比增15.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.78%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.5%/0.8%，净经营利润分别为-6885.58万/846.07万/1151.22万元，净经营资产分别为16.77亿/16.33亿/15.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/0.92/0.98，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.16亿/5.71亿/6.63亿元，营收分别为5.87亿/6.21亿/6.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2961.96%）

持有福光股份最多的基金为科创板博时，目前规模为21.55亿元，最新净值1.5198（4月28日），较上一交易日下跌2.01%，近一年上涨70.5%。该基金现任基金经理为肖瑞瑾。

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