华通线缆（605196）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华通线缆（605196）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.33亿元，同比上升38.85%，归母净利润6454.49万元，同比上升54.76%。按单季度数据看，第一季度营业总收入21.33亿元，同比上升38.85%，第一季度归母净利润6454.49万元，同比上升54.76%。本报告期华通线缆应收账款上升，应收账款同比增幅达36.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.67%，同比增0.25%，净利率3.09%，同比增14.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.59亿元，三费占营收比12.15%，同比增19.01%，每股净资产6.63元，同比增5.91%，每股经营性现金流-0.21元，同比减278.27%，每股收益0.13元，同比增62.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.29%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.21%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为5.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/6.6%/5.1%，净经营利润分别为3.64亿/3.18亿/2.84亿元，净经营资产分别为34.53亿/48.11亿/55.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.46/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为21.95亿/29.41亿/30.84亿元，营收分别为53.64亿/63.47亿/75.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.3%、货币资金/流动负债仅为22.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达38.89%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达219.46%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达894.22%）

持有华通线缆最多的基金为摩根新兴动力混合A，目前规模为81.13亿元，最新净值11.9268（4月28日），较上一交易日下跌1.19%，近一年上涨149.67%。该基金现任基金经理为杜猛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年整体经营情况？
答：2025年公司整体各项经营工作有序推进，核心业务板块发展平稳。线缆板块深耕市场需求，国际市场国内市场同步兼顾，产品质量保持稳定；油服板块立足行业发展态势，进行新产品研发以及技术创新，实现平稳发展。公司整体经营数据、财务指标等具体详情，敬请查阅后续发布的正式财务报告。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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