日月股份（603218）2026年一季报简析：净利润同比下降29.72%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期日月股份（603218）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.42亿元，同比下降12.16%，归母净利润8488.69万元，同比下降29.72%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.42亿元，同比下降12.16%，第一季度归母净利润8488.69万元，同比下降29.72%。本报告期日月股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达234.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.76%，同比增7.9%，净利率7.1%，同比减21.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计4522.89万元，三费占营收比3.96%，同比增110.42%，每股净资产10.12元，同比增1.81%，每股经营性现金流0.06元，同比增119.59%，每股收益0.08元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.36%，资本回报率不强。去年的净利率为8.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/10.5%/11.2%，净经营利润分别为4.79亿/6.16亿/5.38亿元，净经营资产分别为59.52亿/58.89亿/48.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.32/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.82亿/14.97亿/6.72亿元，营收分别为46.56亿/46.96亿/62.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达234.14%）

持有日月股份最多的基金为平安低碳经济混合A，目前规模为10.54亿元，最新净值1.2193（4月28日），较上一交易日下跌1.43%，近一年上涨23.82%。该基金现任基金经理为何杰。

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