耀皮玻璃（600819）2026年一季报简析：净利润同比下降43.3%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期耀皮玻璃（600819）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.58亿元，同比下降0.26%，归母净利润2419.23万元，同比下降43.3%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.58亿元，同比下降0.26%，第一季度归母净利润2419.23万元，同比下降43.3%。本报告期耀皮玻璃公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达674.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.15%，同比减3.16%，净利率3.19%，同比减26.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.12亿元，三费占营收比8.89%，同比增7.78%，每股净资产3.97元，同比增6.11%，每股经营性现金流-0.08元，同比增39.28%，每股收益0.02元，同比减60.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.82%，资本回报率不强。去年的净利率为3.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.48%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.5%/4.6%，净经营利润分别为-1.61亿/1.43亿/2亿元，净经营资产分别为39.38亿/40.48亿/43.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.05/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9322.5万/2.57亿/1.12亿元，营收分别为55.88亿/56.36亿/56.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达674.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.88亿元，每股收益均值在0.19元。

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