中粮糖业（600737）2026年一季报财务简析：净利润同比增长22.04%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中粮糖业（600737）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.0亿元，同比下降14.64%，归母净利润2.16亿元，同比上升22.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入43.0亿元，同比下降14.64%，第一季度归母净利润2.16亿元，同比上升22.04%。本报告期中粮糖业盈利能力上升，毛利率同比增幅25.18%，净利率同比增幅44.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.97%，同比增25.18%，净利率5.21%，同比增44.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比5.08%，同比增25.62%，每股净资产5.44元，同比减0.29%，每股经营性现金流-0.11元，同比增76.41%，每股收益0.1元，同比增22.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.18%，资本回报率一般。去年的净利率为3.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/13.3%/6.7%，净经营利润分别为21.24亿/17.44亿/9.58亿元，净经营资产分别为126.07亿/130.63亿/142.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.23/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为84.69亿/75.51亿/86.89亿元，营收分别为331.14亿/324.97亿/265.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.01%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.84%）

持有中粮糖业最多的基金为宏利消费红利指数A，目前规模为6.54亿元，最新净值1.5143（4月28日），较上一交易日上涨0.13%，近一年下跌0.55%。该基金现任基金经理为李婷婷。

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