奥普光电（002338）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期奥普光电（002338）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.26亿元，同比上升36.45%，归母净利润3109.68万元，同比上升125.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.26亿元，同比上升36.45%，第一季度归母净利润3109.68万元，同比上升125.11%。本报告期奥普光电应收账款上升，应收账款同比增幅达31.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.65%，同比减13.52%，净利率16.88%，同比增42.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3016.79万元，三费占营收比13.32%，同比减22.65%，每股净资产6.02元，同比增7.87%，每股经营性现金流-0.63元，同比减40.16%，每股收益0.13元，同比增116.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为15.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为4.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/7%/7.4%，净经营利润分别为1.23亿/1.06亿/1.25亿元，净经营资产分别为13.14亿/15.12亿/16.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/1.14/1.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.12亿/8.5亿/9.49亿元，营收分别为7.73亿/7.45亿/8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达819.53%）

持有奥普光电最多的基金为南方半导体产业股票发起A，目前规模为1.68亿元，最新净值2.65（4月28日），较上一交易日下跌0.92%，近一年上涨95.07%。该基金现任基金经理为郑晓曦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：假如做并购的话，公司会考虑哪些方向的标的？
答：如果有合适的机会，主要考虑跟我们目前的主营业务相关的、产业链上下游的标的。比如光电领域、光栅编码器领域产业链、碳纤维产业链上的都可以。

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