唯捷创芯（688153）一季度营收利润双降，盈利能力承压且应收账款风险凸显

近期唯捷创芯（688153）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

唯捷创芯（688153）发布的2026年一季报显示，公司财务表现面临较大压力。报告期内，营业总收入为4.83亿元，同比下降5.06%；归母净利润为-4813.51万元，同比下滑165.54%；扣非净利润为-5487.87万元，同比下降141.60%。单季度数据显示，收入与盈利水平均出现明显回落。

盈利能力分析

尽管毛利率小幅提升至21.27%，同比增长0.02个百分点，但净利率大幅下降至-9.97%，同比减少179.69个百分点，反映出公司在成本控制和整体盈利转化方面存在显著挑战。期间费用合计为3915.79万元，三费占营收比例上升至8.11%，同比增长49.27%，费用压力加剧进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为27.99亿元，较上年同期略有下降；应收账款为2.64亿元，与去年同期基本持平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达605.15%，提示回款周期或资产质量可能存在潜在风险。

有息负债为2.11亿元，相比上年同期的3.18亿元有所降低，降幅达33.59%，表明公司在去杠杆方面取得一定进展，偿债压力有所缓解。

股东回报与运营效率

每股净资产为9.24元，同比增长0.88%；每股收益为-0.11元，同比减少175.00%；每股经营性现金流为0.17元，同比下降77.29%，显示出经营活动产生的现金回报能力明显减弱。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，但当前投资回报表现不佳。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为-1.09%，其中2018年最低至-33.2%，整体投资回报长期处于较低水平。此外，过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为10.2%、--、3.5%，经营稳定性有待加强。

综上所述，唯捷创芯在2026年第一季度面临营收下滑、亏损扩大、费用攀升及现金流弱化的多重压力，同时需重点关注其较高的应收账款与利润之比所隐含的财务风险。

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