丽人丽妆（605136）2026年一季度盈利能力显著回升，净利率由负转正但经营性现金流承压

近期丽人丽妆（605136）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

丽人丽妆（605136）发布的2026年一季报显示，公司营业收入与利润实现双增长。截至报告期末，营业总收入达4.15亿元，同比增长15.07%；归母净利润为1033.77万元，相较去年同期的-1832.2万元实现扭亏，同比上升156.42%；扣非净利润为873.4万元，亦较上年同期的-1917.51万元大幅改善，同比上升145.55%。

盈利能力分析

公司盈利能力在本报告期内明显增强。毛利率为42.48%，较去年同期提升9.47个百分点；净利率达到2.5%，同比增幅高达148.21%，反映出公司在成本控制和盈利转化方面取得积极进展。此前2025年全年净利率为-4.72%，当前季度已实现由负转正，表明短期盈利模式有所修复。

费用与资产结构

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为1.46亿元，三费占营收比例为35.26%，同比下降8.97个百分点，显示费用管控效率提升。货币资金为4.74亿元，较上年同期的5.81亿元减少18.42%。应收账款为3827.27万元，同比下降28.50%。有息负债为207.87万元，较上年同期的1203.29万元大幅下降82.72%，债务压力显著减轻。

股东回报与现金流

每股收益为0.03元，同比增加160.0%，由上年同期的-0.05元转为正值。每股净资产为6.03元，同比下降2.11%。每股经营性现金流为-0.06元，较上年同期的接近零水平下降4433.36%，显示本期经营活动现金流出压力加大。

商业模式与历史表现

从业务模式看，公司业绩仍主要依赖营销驱动。历史数据显示，公司上市以来共发布6份年报，其中出现亏损年份3次，生意模式稳定性较弱。过去三年中，净经营利润分别为2723.75万元、-2620.74万元、-7994.31万元，波动剧烈，且净经营资产收益率呈下行趋势。

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