海阳科技（603382）2026年一季度营收利润双降，盈利能力承压但现金流改善_股票频道

近期海阳科技（603382）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

海阳科技（603382）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为9.79亿元，同比下降21.33%；归母净利润为1565.32万元，同比下降50.4%；扣非净利润为1571.35万元，同比下降48.5%。单季度数据与去年同期相比均呈现显著回落。

盈利能力分析

尽管收入和利润双双下滑，公司在成本控制方面有所体现。本期毛利率为9.59%，同比增长12.03%。然而，净利率为1.78%，同比减少36.16%，反映出在其他费用上升的压力下，整体盈利水平受到挤压。

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为3788.79万元，三费占营收比达3.87%，同比增幅高达67.71%，成为拖累净利率的重要因素之一。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司应收账款为5.53亿元，较上年同期的6.33亿元下降12.60%。但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达481.93%，提示回款风险仍需重点关注。

货币资金为3.4亿元，相比上年一季报的4.21亿元减少19.40%。与此同时，有息负债为7.76亿元，较上年同期的6.86亿元增长13.17%，显示公司债务压力有所上升。

股东回报与运营效率

每股收益为0.09元，同比下降60.87%；每股净资产为9.77元，同比增长6.46%，表明公司净资产稳步积累，但盈利能力减弱影响了股东当期回报。

值得注意的是，每股经营性现金流为0.33元，而上年同期为-0.56元，同比改善159.63%，显示出经营活动现金流转好，短期流动性压力有所缓解。

综合评估

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为6.15%，资本回报率一般。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为10.92%，投资回报整体尚可，但近年呈波动下行趋势。公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需关注其资本支出项目的效益与资金压力。

此外，营运资本管理方面，近三年营运资本/营收比率维持在0.03左右，显示企业在日常经营中垫付资金比例较低，运营效率相对稳定。

风险提示

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