招商南油（601975）2026年一季度盈利能力显著提升，费用管控优化推动净利率大幅增长

近期招商南油（601975）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

招商南油（601975）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入15.68亿元，同比增长14.19%；归母净利润达4.32亿元，同比增长51.73%；扣非净利润为3.52亿元，同比增长24.68%。单季度数据显示，公司收入与利润均实现稳健增长，盈利能力明显增强。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力持续改善。毛利率为29.06%，较去年同期上升8.77个百分点；净利率达27.7%，同比提升32.06%。反映出公司在成本控制和运营效率方面取得积极成效。此外，每股收益为0.09元，同比增长55.65%；每股净资产为2.56元，同比增长10.65%，表明股东权益稳步增加。

费用与现金流状况

期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）合计为2238.79万元，占营业收入比重为1.43%，同比下降10.73%，显示公司在费用管控方面表现良好。然而，每股经营性现金流为0.07元，同比下降20.19%，虽仍为正向流入，但增速有所放缓，需关注后续现金流变动趋势。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为50.38亿元，较上年同期增长10.61%；应收账款为3.13亿元，同比增长0.87%，回款情况稳定。有息负债为6.84亿元，较上年同期减少34.50%，债务压力显著下降，偿债能力保持在健康水平。

历史财务表现回顾

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为10.15%，资本回报率处于一般水平。上市以来中位数ROIC为10.59%，整体投资回报较为稳定。2025年净利率为22.74%，体现较高的产品附加值。过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为20%、26.6%、20.2%，呈现波动回升态势；同期营运资本占营收比例分别为0.1、0.12、0.16，营运资金占用逐步上升，对企业资金调配提出更高要求。

主营业务结构（信息不完整）

当前资料中主营业务构成部分表格字段为空，无法对各业务板块的收入贡献及盈利情况进行具体拆解。

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