开滦股份（600997）2026年一季度净利润大幅下滑，盈利能力与费用压力双恶化

近期开滦股份（600997）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

开滦股份（600997）发布的2026年一季报显示，公司当期经营业绩显著承压。截至报告期末，公司营业总收入为44.25亿元，同比下降1.98%；归母净利润为-1.09亿元，同比下滑262.44%；扣非净利润为-1.04亿元，同比下降270.40%。单季度数据显示，第一季度营业收入、归母净利润及扣非净利润同比均出现明显下降。

盈利能力指标恶化

多项核心盈利指标同比大幅下滑。2026年一季度，公司毛利率为6.91%，同比下降38.33%；净利率为-3.14%，同比减少341.75%。每股收益为-0.07元，同比下滑275.00%；每股净资产为8.53元，同比下降5.68%。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达2.51亿元，三费占营收比为5.68%，同比上升9.94%。现金流方面，每股经营性现金流为-0.01元，虽同比改善98.23%，但仍处于净流出状态。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为54.78亿元，较上年同期的61.89亿元减少11.48%；应收账款为6.66亿元，同比增长0.78%；有息负债为44.07亿元，较上年同期的56.02亿元下降21.32%。

综合财务评价

根据财报分析工具评估，公司2025年度ROIC为0.12%，资本回报率偏低；历史10年中位数ROIC为6.07%，整体投资回报偏弱。公司上市以来共披露22份年报，出现过2次亏损，显示其商业模式存在一定脆弱性。此外，尽管现金资产状况较为健康，但需关注其短期偿债能力，因货币资金/流动负债为73.39%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.71%。

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