嘉友国际（603871）2026年一季度盈利能力提升但营收下滑，现金流与净资产承压

近期嘉友国际（603871）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

嘉友国际（603871）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入19.33亿元，同比下降15.78%；归母净利润达3.28亿元，同比增长25.18%；扣非净利润为3.2亿元，同比增长25.71%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为19.33亿元，同比下降15.78%；归母净利润为3.28亿元，同比上升25.18%；扣非净利润为3.2亿元，同比上升25.71%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所增强。本期毛利率为21.51%，同比增幅达30.84%；净利率为16.93%，同比增幅为47.65%。三费合计为4145.05万元，占营收比重为2.14%，较上年同期下降35.09个百分点。

每股收益为0.24元，同比增长26.32%；每股净资产为4.6元，同比下降23.23%；每股经营性现金流为0.22元，同比下降20.61%。

资产与负债状况

货币资金为19.64亿元，较去年同期增长135.45%；应收账款为2.76亿元，同比下降17.38%；有息负债为6.3亿元，同比上升46.13%。

投资回报与运营效率

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为18.69%，资本回报率较强。上市以来中位数ROIC为23.23%，历史投资回报表现良好，最低年份2021年ROIC仍达10.42%。2025年净利率为13.67%，体现较高的产品或服务附加值。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为32.6%、30.8%、28.3%；对应净经营利润分别为10.41亿元、12.81亿元、11.45亿元；净经营资产分别为31.9亿元、41.55亿元、40.41亿元。

同期营运资本与营收比值分别为0.09、0.14、0.12；营运资本分别为6.15亿元、12.06亿元、9.98亿元；对应营业收入分别为69.95亿元、87.54亿元、83.77亿元。

总体评价

尽管2026年一季度营收出现下滑，但公司通过成本控制和盈利优化实现了净利润显著增长，毛利率与净利率均大幅提升，三费占比明显下降。现金储备大幅增加，应收账款减少，显示回款能力改善。然而，每股净资产和每股经营性现金流双双下降，且有息负债上升，需关注后续偿债压力与股东权益变化。整体财务表现呈现盈利质量提升但资产结构承压的特点。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。