河化股份（000953）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力承压但现金流状况改善

近期河化股份（000953）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

河化股份（000953）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。报告期内，营业总收入为3722.87万元，同比下降8.83%；归母净利润为95.36万元，同比下降29.98%；扣非净利润为89.74万元，同比下降27.85%。单季度数据显示，收入与盈利均面临下行压力。

盈利能力分析

尽管毛利率有所提升至15.37%，同比增长4.47个百分点，但净利率为2.92%，同比减少20.29个百分点，反映出在成本和费用上升背景下，企业最终获利能力减弱。三费合计为320.98万元，占营收比重达8.62%，较去年同期增长9.87个百分点，费用控制压力显现。

资产与现金流状况

公司在资产结构方面呈现积极变化。货币资金为5868.18万元，相比上年同期的3891.3万元增长50.80%，显示流动性增强。应收账款为1426.57万元，较上年同期的2087.62万元下降31.67%，回款效率有所提高。

每股经营性现金流为0.01元，同比下降57.96%；每股收益为0元，同比下降29.73%；每股净资产为0.42元，同比增长5.14%。

投资与运营效率评价

根据历史数据分析，公司去年ROIC为4.49%，低于近十年中位数水平18.49%，资本回报能力偏弱。净利率4.03%表明产品附加值有限。过去十年中有11次年度亏损记录，整体财报表现一般。

近三年净经营资产收益率波动较大，分别为--（2023）、102.3%（2024）、5.6%（2025）；同期净经营利润分别为-1188.59万元、7966.96万元、724.19万元；净经营资产则由3647.17万元增至1.3亿元。

营运资本管理方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.07（2023）、0.24（2024）、0.17（2025），对应营运资本分别为1292.61万元、4981.19万元、3111.11万元，营收分别为1.87亿元、2.12亿元、1.8亿元。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注两项风险：一是货币资金/流动负债仅为80%，短期偿债能力存在一定压力；二是应收账款/利润高达218.63%，存在利润质量偏低的风险，需警惕坏账可能对公司利润的实际侵蚀。

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