财报快递｜宏源药业(301246)2025年度扣非净利暴增871%，但经营现金流恶化超10倍

4月29日，湖北省宏源药业科技股份有限公司（301246）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入19.39亿元，同比增长9.53%；归属母公司净利润1.19亿元，同比大幅增长131.33%；扣非归母净利润9030.02万元，同比激增871.30%。然而，经营活动产生的现金流量净额为-1.85亿元，同比大幅恶化1069.93%。

从业务结构看，公司主营业务分为医药制造业和化学原料及化学制品制造业两大板块。2025年，医药制造业实现收入10.07亿元，同比增长1.97%，占总收入比重为51.92%；化学原料和化学制品制造业实现收入8.83亿元，同比增长18.79%，占总收入比重提升至45.53%。分产品看，锂电池材料业务表现最为亮眼，实现收入6.74亿元，同比大幅增长30.55%，成为公司业绩增长的主要驱动力。

报告期内，新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，带动公司核心产品六氟磷酸锂业务盈利能力显著改善。公司表示，2025年度经营业绩较去年同期大幅上升，主要受六氟磷酸锂业务影响。

年报显示，宏源药业2025年度业绩变化主要原因：一是锂电池材料业务收入大幅增长30.55%，带动整体营收提升；二是公司持续优化产品结构，降本增效措施取得一定成效；三是非经常性损益贡献较大，报告期内非经常性损益总额为2875.32万元，其中政府补助、金融资产公允价值变动等为主要构成。

费用方面，公司2025年销售费用为4762.83万元，同比增长27.58%；管理费用为6259.68万元，同比增长15.81%；研发费用为8390.04万元，同比增长41.78%，主要系子公司研发中心及多功能试验车间项目启用增加折旧费用以及职工薪酬增加所致。值得注意的是，财务费用为1023.90万元，而上年同期为-296.81万元，同比变化444.97%，主要系本期利息收入减少、汇兑收益减少所致。

年报显示，公司经营活动现金流净额大幅恶化至-1.85亿元，同比下滑超10倍。同时，公司货币资金为4.73亿元，较期初的7.46亿元下降36.58%，主要系期末进行现金管理所致。短期借款为6003.60万元，长期借款为3.68亿元，较期初的2.30亿元增长59.89%，债务规模有所扩大。公司拟以总股本扣除回购股份后的3.97亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发现金1984.03万元。

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