财报快递｜亚泰集团(600881)2025年度巨亏20.4亿，净资产缩水近八成，短期借款高达242亿

2026年4月29日，吉林亚泰(集团)股份有限公司（600881）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入63.61亿元，同比下降11.84%；归属母公司净利润为-20.40亿元，尽管同比减亏30.07%，但仍深陷亏损泥潭；经营活动产生的现金流量净额为7.81亿元，同比大幅增长41.68%。值得注意的是，公司归属于上市公司股东的净资产仅余6.19亿元，同比大幅缩水77.74%。

从业务结构看，公司以建材、地产、医药为主的三大核心产业营收均出现下滑。其中，作为收入支柱的建材行业实现营业收入25.79亿元，同比下降20.55%；医药行业收入17.70亿元，微降1.49%；房地产业收入7.21亿元，下降7.47%。仅有煤炭和商贸行业收入实现个位数增长，但体量较小，合计仅占营收的8.71%。

年报显示，2025年建材行业在转型复苏过程中仍面临多重风险。政策上，双碳环保限产、产能置换监管收紧；需求端，地产新开工偏弱，老旧小区改造及城市更新项目推进缓慢，导致东北地区水泥需求下滑，加之房地产与基建项目开工率不足，公司水泥及熟料产销量同比下降，营业收入相应减少。

年报显示，亚泰集团2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是市场需求收缩，尤其是东北地区水泥需求下滑，导致核心建材业务收入大幅下降；二是公司对部分子公司资产组计提了商誉减值准备2.05亿元，并对固定资产、存货等计提了资产减值损失；三是尽管公司积极优化债务结构降低了利息支出，但全年财务费用仍高达18.75亿元，持续侵蚀利润。

费用方面，公司通过降本增效取得一定成效。2025年销售费用为9.57亿元，同比下降9.64%；管理费用为7.50亿元，同比下降9.04%；财务费用为18.75亿元，同比下降8.86%，主要系公司积极优化债务结构，降低存量贷款利率，利息支出大幅减少。然而，高达18.75亿元的财务费用绝对值依然庞大。研发费用为1.17亿元，同比下降35.52%，主要系公司缩减了研发项目投入。

风险提示方面，公司偿债压力巨大，流动性风险高企。截至2025年末，公司货币资金仅10.46亿元，而短期借款高达242.50亿元，一年内到期的非流动负债为7.47亿元，短期偿债压力极其严峻。公司净资产大幅缩水至6.19亿元，资产负债率高达98.46%。此外，公司母公司存在未弥补亏损，2025年度拟不进行现金分红。为应对风险，公司表示正与金融机构积极商谈，将短期借款转换为长期借款，并计划通过出售持有的东北证券、吉林银行等股权来改善财务状况。

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