财报快递｜兰卫医学(301060)2025年度营收下滑近17%仍亏损，经营现金流改善但资产减值拖累业绩

2026年4月29日，上海兰卫医学检验所股份有限公司（301060）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.48亿元，同比下降16.88%；归属母公司净利润为-3074.65万元，较上年同期亏损收窄71.90%；扣非归母净利润为-4454.92万元，亏损收窄59.16%；经营活动产生的现金流量净额为2.69亿元，同比增长24.29%。加权平均净资产收益率为-1.92%。

从业务结构看，公司两大核心业务均出现下滑。医学诊断服务收入为7.38亿元，同比下降7.39%；体外诊断产品销售收入为7.09亿元，同比下降24.95%。公司表示，体外诊断产品销售下滑主要受经济周期及行业政策影响，以及公司主动调整产品结构所致。

报告期内，受医保控费、集采扩面等行业政策多重因素叠加影响，行业整体经营环境承压。多地医疗服务价格改革导致检验项目价格普遍下调，同时体外诊断试剂集采扩面提速，进一步压缩了行业利润空间。公司表示，在此背景下，其经营目标导向已从单纯的规模和收入增长向聚焦盈利和健康现金流的高质量发展转变。

年报显示，兰卫医学2025年度业绩变化主要原因：一是受行业政策及经济周期影响，公司主动优化产品与服务结构，导致收入下降；二是公司加大数智化建设投入、推进内部资源整合，部分费用短期上升；三是基于行业竞争加剧及战略性放弃亏损业务等因素，公司逐步放弃低毛利业务、亏损项目，并对部分低效资产计提了资产减值损失。

费用方面，公司销售费用为8470.84万元，同比下降4.77%；管理费用为1.94亿元，同比下降10.04%；研发费用为4105.29万元，同比下降31.55%。财务费用大幅下降88.34%至67.39万元，主要系报告期银行贷款减少导致利息支出减少及汇兑损益减少。值得注意的是，公司资产减值损失达1545.33万元，虽然较上年同期的7901.81万元大幅减少，但仍对当期利润造成影响。

年报显示，公司货币资金为7.59亿元，短期借款为2501.47万元，长期借款为1.04亿元，整体偿债压力不大。公司拟以总股本剔除回购股份后的3.99亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），合计派现约7173.38万元。此外，公司2022年限制性股票激励计划因三个归属期的公司层面业绩考核均未达到目标值，已授予但尚未归属的539万股限制性股票将作废失效。

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