亚星锚链（601890）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期亚星锚链（601890）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    1、主要业务

    公司是世界锚链行业专业化从事船用锚链、海洋石油平台系泊链和矿用链的生产企业，是我国船用锚链、海洋平台系泊链生产和高强度矿用链生产基地。公司主要产品为船用锚链和附件、海洋平台系泊链及其配套附件和高强度矿用链条及其配套附件。公司生产的锚链及系泊链产品分别是维系船舶和海洋工程设施安全的重要装置，是海上系泊定位系统的关键组成部分，为船舶、海洋工程行业的配套行业。公司的高强度矿用链条主要用于国内主流煤矿企业。

    2、经营模式

    采购模式：客户通常根据项目需要确定所需链条的规格和等级，并确定相应产品。公司根据订单的要求进行原材料钢材的采购，公司通常与主要钢材供应商签订全年框架协议，并根据生产任务提前与供应商签订供货合同，以保证原材料的质量，材料到货后，公司根据技术要求、采购规范等入库报检，并跟踪到材料合格入库。

    生产模式：公司采用按订单生产、分工序制作的生产模式。依据锚链制造工序的不同，公司下设有制链车间、热处理车间、锻造车间、金工车间等车间，负责锚链生产制造的各个工序。销售模式：公司采用以销定产模式，产销量基本保持一致。

    3、产能状况

    本公司的产能状况主要体现在船用锚链、海洋石油平台系泊链及高强度矿用链上，2025年公司产能为35万吨，其中船用锚链16万吨，海洋石油平台系泊链11万吨，高强度矿用链3万吨，锚及船用铸钢件5万吨。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年，全球造船业市场需求放缓，新船成交量有所回调，中国造船业仍然展现强劲韧性，继续保持全球领先地位，船舶出口金额持续增长。

    根据《中国海洋能源发展报告2025》分析，2025年全球海洋油气勘探开发投资达2175.5亿美元，占全球油气总投资的35.7%，连续5年实现增长，持续的资本投入为全球海工市场奠定了项目基础。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，我国造船工业经受严峻考验，继续稳固全球领先地位。据中国船舶工业行业协会数据，以载重吨计，我国造船完工量同比增长11.4%，占世界总量56.1%；新接订单量同比下降4.6%，占比69.0%；手持订单量同比增长31.5%，占比66.8%，三大指标国际市场份额连续16年位居全球第一。海工装备市场，我国进一步巩固在海洋工程装备领域的领先优势，市场份额连续8年居世界首位。

    报告期公司坚定不移抓市场抢订单，全力做好生产保障，持续推进降本增效工作，加强管理，防范风险，不断提升市场竞争能力，实现归属于母公司所有者的净利润31,742.95万元。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1、公司行业地位显著。目前公司是全球最大的链条生产企业，显著的规模优势可以有效提高设备使用率和生产效率，降低综合成本。

    2、公司船用锚链及海洋平台系泊链获得了包括美国船级社，德国劳氏船级社，法国船级社、挪威船级社等多家船级社认证，高强度矿用链获得了矿用链煤安认证，具备完善的企业管理及质量保证体系。

    3、具有品牌优势。公司凭借优质的产品和良好的信誉，已经获得全球知名企业认证和市场广泛认可。目前，我公司已成为英国石油公司、皇家荷兰壳牌公司、道达尔石油及天然气公司等多家油公司的合格供应商；同时也是国家能源、潞安集团、陕煤集团等国内煤企的供应商。

    4、技术优势。具有国内外先进水平的制造设备和检测设备，在锚链制造、热处理等方面具有多项核心工艺和技术。公司多次主持并参与国家标准和行业标准等的制订工作，我公司参与的“超深水半潜式钻井平台研发与应用”项目获得了2014年度国家科学技术进步特等奖。公司技术中心被认定为第22批国家认定企业技术中心。2017年6月，由我公司主导编制的国际标准ISO20438《船舶与海洋技术系泊链》正式出版发布，标志着我公司在系泊链制造生产和技术研发上达到世界领先水平。

    5、设备优势。公司可生产制造全球最大锚链，目前可生产链径达Φ220的链环，公司在超高强度R5海洋系泊链技术改造项目中将采用自动化程度更高的制链机组，全面提升设备优势。

    6、海洋工程系泊系统连接件优势。公司新建的海洋工程系泊系统连接件生产基地已经形成产能，产品获全球一流石油公司认可。

    五、报告期内主要经营情况

    2025年度生产船用链及附件139,613吨，比去年同期增加2,930吨，同比增幅2.14%；生产系泊链38,586吨，比去年同期增加19,335吨，同比增幅100.44%。本报告期内总销售177,916吨，同比去年增加15,888吨，同比增幅9.81%，其中销售船用链及附件142,057吨，比去年同期增加8,869吨，同比增幅6.66%；销售系泊链35,859吨，比去年同期增加7,019吨，同比增幅24.34%。2025年全年完成销售收入20.99亿元，同比上升5.56%，报告期实现归属于母公司所有者的净利润31,742.95万元。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    全球造船业当前正处于老旧船舶更新与船队绿色低碳转型“双周期”叠加的关键发展阶段。

    在船舶更新需求领域，截至2025年12月底，全球船龄20年及以上的运力规模达4.5亿载重吨，

    与全球船厂手持订单规模基本持平；15至19年船龄的运力超5.5亿载重吨，预计未来十年将逐

    步完成淘汰，为行业带来更新订造需求。

    全球海洋油气投资持续增长。全球海洋油气勘探开发投资已连续5年保持增长，预计2026

    年同比增长3%以上，且投资重心向深水、超深水领域不断倾斜，海洋能源装备制造市场发展前

    景较好。

    (二)公司发展战略

    公司在船用锚链及海洋平台系泊链行业地位稳定，高强度矿用链、船用锚等产品仍在发展阶

    段。公司将继续围绕市场，抓订单、创业绩、保稳定，降本增效，提高技术创新能力，提升管理

    水平，不断增强在市场的竞争能力，实现企业持续发展。

    (三)经营计划

    根据船舶行业及海工行业的现状，2026年度计划完成营业收入23.20亿元，其中船舶锚链及

    附件营业收入15.56亿元，海洋工程系泊链及附件7.64亿元。

    公司围绕经营计划，本年度主要做好以下工作：

    1、深化销售服务理念，以市场为导向，满足客户需求

    坚定不移抓市场抢订单，全方位、多领域拓展市场。以市场为导向，强化销售服务意识，全

    方位支持销售接单，利用一切资源为销售多接订单、抢接订单创造条件。采取有效措施拓展中大

    规格产品市场，巩固原有的船用链市场份额，加大系泊链市场份额，同时全力推广公司优质的矿

    用链产品并同时做好锚及船舶铸钢件的市场宣传。

    2、加强内部管理，继续做好降本增效工作。继续深入开展目标成本管理，严把节能降耗关，

    千方百计降低燃料、水、电、气的单耗，提高原材料利用率，降低产品综合成本。

    3、依托公司的行业地位，继续加大与国际大型石油公司、能源公司的合作，提高市场份额；

    充分利用设备优势，拓展大规格链条市场。

    4、加强精益生产管理，保障设备制造精度。严格质量控制，夯实品牌根基。

    5、发挥公司生产装备研制优势，有步骤地进行智能化、自动化生产线设计制造，提高生产效

    率，降低劳动力成本。

    6、加强技术创新，保持技术领先地位。加大对制造工艺、产品应用技术攻关力度，加强新

    工艺、新技术的研究应用。

    (四)可能面对的风险

    1、市场风险：公司所处的船舶行业及海洋工程行业受航运市场形势和国际原油价格等周期性

    波动的影响较大，因此随着全球经济的周期性变化，船舶及海洋工程制造行业也呈现明显的周期

    性特征，对新船订单量和新船价格造成波动性影响，从而对公司的业绩产生影响；

    2、原材料价格风险：公司的主要原材料为棒材及其他钢材制品，报告期内公司生产经营所需

    主要原材料价格存在一定程度的波动，对公司生产经营构成原材料价格波动风险。

    3、汇率风险：公司产品出口，如汇率波动较大，对公司业绩有较大影响。为降低汇率波动对

    业绩的影响，公司视情况与银行开展远期结售汇等业务，一定程度上对冲汇率波动的风险。

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