财报快递｜迪阿股份(301177)2025年度净利激增162%但经营现金流骤降188%，存货飙升超五成

2026年4月28日，迪阿股份有限公司（301177）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.20亿元，同比增长2.54%；归属母公司净利润达1.39亿元，较上年同期大幅增长162.32%；但经营活动产生的现金流量净额为-2.77亿元，同比骤降187.60%，由正转负。

从业务结构看，公司主营业务珠宝首饰实现收入15.03亿元，同比增长1.95%。分产品看，核心产品求婚钻戒收入11.35亿元，同比微降0.12%；结婚对戒收入3.21亿元，同比增长8.28%；其他饰品收入0.48亿元，同比增长13.16%。分地区看，海外地区收入增长迅猛，达0.94亿元，同比增长98.48%，占总收入比重提升至6.19%。

2025年，公司深化品牌建设与渠道优化，聚焦提质增效。报告期内，公司通过优化门店布局，期末在营门店345家，较上年净减少28家，但单店收入达349.94万元，同比增长25.99%，在门店数量优化的基础上仍实现收入稳步增长。公司持续推进全球化布局，品牌影响力持续提升。

年报显示，迪阿股份2025年度业绩变化主要原因：一是渠道优化成效显著，单店收入提升带动整体营收增长；二是运营成本管控有力，门店租金、装修及人力成本同比减少1.04亿元，销售费用同比下降7.85%，带动盈利提升；三是非经常性损益贡献较大，其中持有交易性金融资产公允价值变动收益达1.48亿元。

年报显示，迪阿股份2025年度财务费用大幅增长464.38%至4655.67万元，上年同期为824.92万元，主要原因系本期汇兑损益同比增加。管理费用为1.44亿元，与上年基本持平；研发费用为1471.73万元，同比下降17.89%。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额由上年同期的3.16亿元转为-2.77亿元，与净利润走势严重背离。年报解释，主要系本期支付总部项目土地款，使得其他应付款减少；同时存货大幅增加2.45亿元，占用经营性资金。报告期末，公司存货余额高达7.12亿元，较上年同期增长52.53%，其中原材料期末余额1.93亿元，同比激增133.34%，主要系为应对政策调整提前储备裸石，及第四季度集中增加铂金及黄金储备所致。此外，公司短期借款为7.90亿元，较期初的3.40亿元大幅增加，货币资金为2.55亿元。公司拟以总股本4亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），合计派发现金股利2亿元。

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