【机构调研记录】国联基金调研广电计量、优利德等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月27日披露的机构调研信息，国联基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）广电计量 （国联基金参与公司投资者线上交流会&线上）
调研纪要：公司特殊行业订单在一季度延续较好增长态势，筑牢全年持续增长根基。集成电路测试业务订单稳步增长，已在多地建成实验室并持续扩产，全面布局七大核心业务线。汽车检测受益于新能源与智能化趋势，构建一站式服务体系，支持产业出海。数据科学业务成为新增长极，覆盖软件测试、网络安全等多领域，网络安全正成为新增长点。计量业务增速修复，一季度订单同比双位数增长，聚焦高端制造，推进智能与在线计量布局。公司坚持积极审慎并购策略，聚焦产业协同，补强集成电路与数据科技等领域服务能力。

2）优利德 （国联基金参与公司线上交流会）
调研纪要：公司一季度业绩大幅增长，主要受益于高端化、专业化、国际化战略落地，市场开拓进展较快，越南工厂达产显著提升海外订单交付能力，叠加下游需求旺盛。毛利率回升系越南工厂达产后，此前因关税及产能爬坡带来的影响消除，带动毛利率同比提升并创单季新高。目前公司国内产能储备充裕，越南工厂已满产，未来将视订单情况调整产线运行或扩大场地，预计国外收入占比将持续高于国内。面对原材料价格上涨，公司已做充足储备，并具备顺畅的价格传导机制。产品方面，4月20日召开春季新品发布会，推出矢量网络分析仪、高精度源表等新品，示波器升级至高带宽8通道产品，后续将持续发布新品。公司收购的信测通信为国家级专精特新“小巨人”，专注光电与电磁测量领域，2025年营收8443万元，归母净利润1638万元。并购后将围绕“高端化、专业化、国际化”路线推进销售、生产与研发整合。

3）乐歌股份 （国联基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年公司营业收入67.15亿元，同比+18.41%；归母净利润2.59亿元，同比-22.75%。海外仓业务营收33.10亿元，同比+36.57%；跨境电商收入22.71亿元，同比+12.09%；代工业务营收8.8亿元，同比-5.6%；内销营收2亿元，同比-1.9%。2026年一季度利润下滑主因汇兑亏损约4000万，同比差异达6000万，叠加美国线下渠道增亏1200万元。中东战争影响海运运费，美西航线运价约2000美元，2026年预计维持2000-4000美元低位。越南出口美国关税降至10%，跨境电商承担3%-5%成本，公司正申请美国退税。欧洲仓利用率80%-90%，美国仓2025上半年竞争激烈，下半年盈利改善。公司计划建成150万平方米自建海外仓，折旧与资金成本为租赁成本的三分之一至二分之一，逐步释放长期价值。

4）药康生物 （国联基金参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议&腾讯会议）
调研纪要：国内产能约29万笼，2026年4月达满产，广东二期18,000笼预计2026Q3投产；美国新总部2025年6月启用，产能5,000笼。2026Q1海外收入5,239万元，同比增72%，占比25.18%；预计2026全年净利率较2025年提升。公司构建覆盖肿瘤、自免等多领域模型，支持in vivo CAR-T和小核酸药物研发，服务Arrowhead、Alnylam等企业。纽迈生物2025年实现千万级收入，预计2026年更好。灵康生物自2026Q2供应实验猪，推进基因编辑猪应用。Hras小鼠正与国内头部安评机构合作推进GLP致癌评价应用，有望实现国产替代。

国联基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1544.57亿元，排名48/212；资产管理规模(非货币公募基金)1201.28亿元，排名42/212；管理公募基金数185只，排名41/212；旗下公募基金经理32人，排名43/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联新经济混合A，最新单位净值为6.01，近一年增长101.17%。

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