瀚源控股（00439.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期瀚源控股（00439.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

表现回顾及展望
      本公司及其附属公司主要业务为在多种垂直领域提供人工智能赋能后的终端产品,一体化的技术服务及解决方案业务(「人工智能业务」),以及高端工装结构件的设计、生产制造(「高端工装业务」)。截至二零二五年十二月三十一日止十二个月(「本年度」),本集团录得收入约为63.0百万港元,与去年同期相比,减少16.6%;本集团亦录得净亏损141.2百万港元。虽然净亏损大幅增加,但主要是由于就涉及一间附属公司的法律纠纷所引起的索赔拨备约117.7百万港元所致。若不计入此项一次性拨备,本集团的相关业绩较截至二零二四年十二月三十一日止年度(「二零二四财年」)改善24.0百万港元。本集团将持续优化产品以提升竞争力,并为未来的盈利增长奠定坚实基础。此外,本集团将加快推进全面无纸化及人工智能办公室运作模式,系统性的降低运营成本,提升管理效率。
      夯实核心业务,拓展战略领域
      截至二零二五年十二月三十一日,本集团在人工智能技术应用方面取得了实质性的稳定进展。集团团队继续完善自主算法和大数据平台建设,同时推动技术在多个垂直行业的落地应用。本年度,集团在保持主营业务稳定的基础上,拓展了新的业务方向。定制化智能系统业务主要聚焦两个领域:一是智能穿戴设备,警用头盔产品经过多轮功能升级和方案优化,产品性能稳步提升;二是新推出的智能消防头盔,已完成首批量产交付,实现了在应急场景中的实际应用和落地。此外,智能工业检测系统从单点检测逐步扩展到生产全流程管理,场景适应性和部署效率得到客户认可。值得关注的是,高端航空工装业务表现稳定。该业务不仅带来可观收入,更重要的是帮助团队积累了高端精密制造领域的产品定义、系统集成和项目交付能力。这些经验反过来推动了人工智能技术在工业场景的深化应用,形成制造能力与技术能力的良性互动。
      本集团基于对全球科技演进趋势的深度研判及自身在人工智能、工业大数据平台与精密制造领域的技术积淀,确立了以人工智能赋能为核心的新能源与新材料双轨战略方向。在新能源领域,本集团将聚焦高能量密度、快充性能、宽温及长循环寿命等具备差异化竞争优势的细分赛道,通过AI驱动的研发优化与生产流程智能化,提升电池性能与市场竞争力;在新材料领域,重点布局新型电池材料及新型功能与防护材料,推动材料性能突破与应用场景创新。该战略旨在深度融合人工智能技术与材料工程,系统性解决产业链在能源效率、产品耐用性及环境适应性方面的核心痛点,为客户打造高附加值、可持续的解决方案,为集团开辟可持续增长的新引擎。
      为确保战略稳健落地,集团将深化与全球顶尖学术机构、科研单位及产业链领先伙伴的产学研协同合作,共同构建开放包容的创新生态,加速人工智能与新材料融合技术的研发验证与商业化应用。同时,建立动态化风险评估机制,对技术可行性、市场适应性及资源投入效能进行持续监测与优化,确保战略推进的精准性与可持续性。管理团队将始终秉持客户价值优先、品质为本的理念,强化内部研发协同与市场响应能力,持续提升技术壁垒与核心竞争力,为本集团构建面向未来的技术护城河。

业务展望：

人才发展与建设
      在人才建设方面,为健全创新人才培养体系及发展机制,进一步提高人才队伍素质,本集团继续将吸引、培养优秀创新人才作为重点战略目标,在全球范围内引进人工智能算法、新能源、新材料、电子资讯、工业设计、智能制造工程等相关领域的高科技人才。对内,构建梯队培养体系,建立多管道晋升机制,加速人才成长,对外,采取联动高效定向培养、引入外部专家资源等措施。于二零二五年十二月三十一日,本集团拥有全职及兼职员工及顾问总计约125人,本集团向雇员提供具竞争力的薪酬待遇,包括购股权计划。本集团亦向表现出色及对本集团贡献良多的雇员提供具吸引力的酌情花红,通过以上机制实现人才储备与业务扩展的动态匹配。

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