天鸽互动（01980.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天鸽互动（01980.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

自2023年起,本集团积极推进策略调整,将在线互动娱乐业务重心由中国内地市场转移到海外市场。经历2024年的过渡期后,本集团于报告期内于海外在线互动娱乐业务取得重大进展。
      整体财务表现
      报告期内,本集团主要从事在线互动娱乐服务及其他业务,录得总收益约人民币38.6百万元,较2024年同期约人民币10.2百万元增加约279.5%。在线互动娱乐服务的收益由2024年同期约人民币5.6百万元上升至约人民币30.9百万元,增幅为447.4%。此增长主要归因于「SilaChat」及游戏市场推广及营运的发展。
      报告期内,本集团拥有人应占亏损约为人民币9.3百万元。期内亏损净额约为人民币13.3百万元,经调整亏损净额约为人民币12.5百万元,经调整LBITDA约为人民币14.2百万元。亏损主要由于下列因素所致:
      (i)产品孵化成本增加-本集团的战略重点是同时在多个地区投资及孵化在线互动娱乐业务,大量资源已投入产品孵化,导致开支增加;
      (ii)按公平值计入损益的金融资产公平值亏损-公平值亏损主要源于非上市股权投资的估值调整,此调整乃由于被投资公司的营运及财务状况发生变动所致;及
      (iii)投资物业的公平值亏损-由于国内及英国房地产市况调整,本集团的投资物业已录得若干公平值亏损。

业务展望：

人工智能(「AI」)于2025年已成为全球发展的重心议题,以前所未有的速度重塑各产业的竞争格局,并为互联网社交及娱乐领域带来深远的变革。本集团管理层高度重视此项趋势,积极把握其中蕴含的机遇,并推动AI技术在各项业务的深度整合,以探索多元化的应用场景。
      在线互动娱乐业务方面,本集团正积极探索运用AI技术增加内容推荐的精准度、优化直播主与用户的匹配效率,并持续升级客户服务系统,从而提升整体用户体验。同时,各项业务亦侧重发掘新的AI应用场景,并以AI技术孵化新产品,以培育新的业务增长点。在功能管理层面,本集团亦积极推动AI技术的深度整合,以加强营运效益、优化业务流程及实现内部管理的质量提升。展望未来,本集团将持续加大对AI的战略投资,凭藉AI赋能推动各业务的增效成果和模式创新,并建立符合时代趋势的核心竞争优势。
      2026年,全球宏观经济不确定性预计将持续存在,互联网行业的竞争亦不会减弱。本集团的整体战略将秉持「聚焦核心业务、通过AI强化效能、追求稳健的金融投资」。本集团将维持其于在线互动娱乐业务的基础,同时追求质变式突破;持续加大对AI的投资以推动其商业模式升级;并充分发挥金融投资业务的稳定作用,保障本集团整体财务状况的稳健运作,以上一切皆以持续为本公司股东(「股东」)带来可持续回报为目标。

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