可靠股份（301009）一季度增收不增利，三费激增致净利率大幅下滑

近期可靠股份（301009）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

可靠股份（301009）发布的2026年一季报显示，公司实现营业总收入2.91亿元，同比增长3.97%；但归母净利润仅为187.98万元，同比大幅下降89.89%；扣非净利润为21.22万元，同比下降98.79%。单季度数据显示，营收虽保持增长，但盈利能力显著弱化。

盈利能力分析

公司2026年第一季度毛利率为23.85%，同比下降1.83个百分点；净利率为1.04%，同比减少84.39%。每股收益为0.01元，同比下降89.83%；每股经营性现金流为0.03元，同比减少75.06%。尽管营收小幅增长，但利润端承压严重，反映出公司在成本控制或费用管理方面面临较大挑战。

费用与运营效率

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为5492.29万元，三费占营业收入比例达18.85%，同比上升58.29%。费用增速远超营收增长，成为拖累净利润的核心因素之一。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为8.02亿元，较上年同期增长8.36%；应收账款为2.03亿元，同比下降11.41%；有息负债为1.63亿元，同比上升56.14%。现金储备充足，显示公司短期偿债能力较强，但有息负债上升需引起关注。

投资回报与业务模式

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为1.19%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为2.42%，投资回报整体一般。2022年曾出现-5.38%的ROIC，表明在特定年度存在投资回报极差的情况。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其投入产出效率。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润的比例已达561.2%，存在回款风险或盈利质量偏低的可能性。此外，过去三年营运资本持续为负，分别为-1.28亿元、-1.09亿元和-9133.84万元，显示公司在产业链中具备一定议价能力，但也可能隐含供应链资金占用压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。