世嘉科技（002796）2026年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期世嘉科技（002796）发布2026年一季报。根据财报显示，世嘉科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.93亿元，同比上升8.04%，归母净利润-2349.18万元，同比下降24.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.93亿元，同比上升8.04%，第一季度归母净利润-2349.18万元，同比下降24.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.64%，同比减9.34%，净利率-12.29%，同比减11.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1808.92万元，三费占营收比9.39%，同比减1.81%，每股净资产3.34元，同比减4.37%，每股经营性现金流-0.12元，同比减18.71%，每股收益-0.09元，同比减12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-6.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.05%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-50.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/12.8%/--，净经营利润分别为-2249.87万/8616.79万/-5893.34万元，净经营资产分别为6.07亿/6.72亿/6.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/0.17/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4431.02万/1.65亿/1.52亿元，营收分别为10.48亿/9.6亿/9.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有世嘉科技最多的基金为财通资管数字经济混合发起式A，目前规模为7.32亿元，最新净值2.3353（4月27日），较上一交易日上涨2.51%，近一年上涨97.63%。该基金现任基金经理为包斅文 李响。

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