大富科技（300134）2026年一季报：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险需关注

近期大富科技（300134）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

大富科技（300134）2026年一季度实现营业总收入6.13亿元，同比增长11.9%。归母净利润为-5304.89万元，较上年同期的-5521.95万元同比上升3.93%，亏损有所收窄。然而，扣非净利润为-7704.68万元，同比下降16.47%，显示核心经营亏损扩大。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为6.13亿元、-5304.89万元和-7704.68万元，同比变动幅度分别为11.9%、3.93%和-16.47%。

盈利能力指标

公司毛利率为11.54%，同比下降2.74个百分点；净利率为-8.61%，同比提升18.16个百分点。三费合计为7540.14万元，占营收比重为12.31%，同比下降9.43个百分点，费用控制有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.06亿元，较上年同期的4.55亿元增长32.99%；应收账款为7.74亿元，同比增长24.17%；有息负债为5.38亿元，同比下降4.84%。

每股净资产为4.76元，同比下降6.43%；每股收益为-0.07元，与上年同期持平；每股经营性现金流为-0.4元，同比减少785.82%，现金流压力显著加剧。

经营效率与长期表现

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为-3.28%，投资回报表现极差，其中2024年ROIC最低至-8.07%。公司上市以来共披露15份年报，出现亏损的年份达7次，盈利能力稳定性较差。

过去三年（2023–2025年）净经营利润分别为-1.74亿元、-4.37亿元、-2.67亿元，净经营资产分别为39.03亿元、36.35亿元、35.55亿元，持续处于亏损状态。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为80.49%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为11.42%。同时，由于归母净利润连续为负，应收账款回收风险亦需警惕。

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