世嘉科技（002796）一季度增收不增利，盈利能力与现金流承压

近期世嘉科技（002796）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

世嘉科技（002796）于近期发布2026年一季报，数据显示公司实现营业总收入1.93亿元，同比上升8.04%；但归母净利润为-2349.18万元，同比下降24.98%；扣非净利润为-2280.88万元，同比下降56.49%。公司在收入增长的同时，盈利水平进一步下滑，呈现“增收不增利”的态势。

主要财务指标表现

报告期内，公司多项关键财务指标表现不佳：

• 毛利率为6.64%，同比减少9.34%；
• 净利率为-12.29%，同比减少11.46%；
• 销售、管理及财务三项费用合计1808.92万元，占营业收入比重为9.39%，较上年同期下降1.81个百分点；
• 每股净资产为3.34元，同比下降4.37%；
• 每股收益为-0.09元，同比下降12.50%；
• 每股经营性现金流为-0.12元，同比减少18.71%。

资产与负债情况

截至报告期末：

• 货币资金为1.58亿元，较去年同期的1.75亿元下降10.18%；
• 应收账款达2.45亿元，较去年同期的1.89亿元增长29.66%；
• 有息负债为3.09亿元，相比去年同期的8892.15万元大幅增加247.42%。

经营与投资回报分析

根据财报分析工具显示：

• 公司2025年度净利率为-6.24%，表明在覆盖全部成本后产品附加值较低；
• 上市以来中位数ROIC为6.05%，投资回报整体一般，其中2021年ROIC曾低至-50.58%；
• 公司上市至今共披露9份年报，出现亏损年份达4次；
• 过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-2249.87万元、8616.79万元、-5893.34万元，波动剧烈；同期净经营资产分别为6.07亿元、6.72亿元、6.79亿元；
• 营运资本与营收比值近三年分别为0.04、0.17、0.16，对应营运资本分别为4431.02万元、1.65亿元、1.52亿元，反映经营垫资压力有所上升。

风险提示

财报体检工具建议关注以下风险点：

• 货币资金/流动负债仅为60.23%，短期偿债能力偏弱；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.46%，现金流对债务保障不足；
• 年报归母净利润为负，需重点关注应收账款回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。