西上海（605151）2026年一季度盈利大幅改善，营收与净利润显著增长

近期西上海（605151）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

西上海（605151）发布的2026年一季报显示，公司经营状况实现明显改善。截至报告期末，营业总收入达4.41亿元，同比增长18.94%；归母净利润为1990.49万元，较上年同期的-766.11万元扭亏为盈，同比增幅达359.82%；扣非净利润为1884.63万元，亦由负转正，同比增长303.12%。

盈利能力提升显著

公司在本报告期内盈利能力增强。毛利率为18.69%，同比提升27.51个百分点；净利率达到6.53%，同比增幅高达1118.58%。同时，每股收益为0.15元，相比去年同期的-0.06元实现大幅增长，增幅为350.00%。每股经营性现金流为0.25元，同比增长238.11%，表明公司经营活动产生的现金能力显著增强。

成本控制优化

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3607.12万元，三费占营收比例为8.18%，同比下降25.78个百分点，反映出公司在成本管控方面的成效。

资产与负债情况

资产端，货币资金为3.49亿元，较上年同期的2.54亿元增长37.56%；应收账款为8.24亿元，同比下降10.65%。有息负债为2.83亿元，较上年同期的3.09亿元下降8.40%，债务压力有所缓解。

股东权益与资本回报

每股净资产为10.23元，同比增长2.17%。但从长期视角看，公司2025年度的ROIC（投入资本回报率）为1.68%，处于较低水平。公司上市以来中位数ROIC为15.56%，整体投资回报表现较好，但近年有所下滑。

经营效率分析

根据历史数据，公司2023年至2025年连续三年的净经营资产收益率呈下降趋势，分别为22.3%、5.5%和2.3%；同期净经营利润分别为1.37亿元、5065.3万元和2003.47万元。此外，2025年营运资本为3.13亿元，占当期营收18.3亿元的比例为0.17，显示企业为维持运营所需垫付的资金占比有所回落。

总体评价

综合来看，西上海在2026年第一季度实现了营业收入和盈利能力的双重提升，费用控制得力，现金流状况改善，资产负债结构趋于稳健。然而，需关注其近年来资本回报率持续走低的趋势，以及未来能否保持当前盈利恢复势头。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。