潞安环能（601699）2026年一季报财务分析：营收利润双增长，现金流显著改善但应收账款需关注

近期潞安环能（601699）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩稳步提升

截至2026年一季度末，潞安环能实现营业总收入72.63亿元，同比增长4.24%；归母净利润达7.19亿元，同比增长9.4%；扣非净利润为7.01亿元，同比增长4.29%。单季度数据显示，公司当季收入与盈利均保持正向增长，反映出主营业务具备一定韧性。

盈利能力增强

报告期内，公司毛利率为36.66%，同比提升3.23个百分点；净利率达到9.48%，同比上升17.76%。盈利能力的提升表明公司在成本控制或产品结构优化方面取得积极成效。

费用与资产情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为8.58亿元，三费占营收比例为11.81%，较上年同期上升12.38%。每股净资产为15.5元，同比下降1.85%。尽管费用占比有所增加，但整体仍处于可控范围。

现金流与资产负债状况

货币资金达207.51亿元，较去年同期的114.38亿元大幅增长81.42%，显示出公司流动性充裕。应收账款为31.8亿元，相比2025年同期的50.15亿元下降36.59%，回款效率明显提高。然而，有息负债为37.67亿元，较上年同期的31.25亿元增长20.55%，债务压力略有上升。

每股经营性现金流为1.28元，去年同期为-0.81元，同比大增257.75%，说明经营活动产生的现金能力显著增强。

投资回报与风险提示

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为1.68%，近十年中位数ROIC为6.84%，整体资本回报水平偏弱。此外，财报体检工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达285.17%，存在一定的回款风险，需持续跟踪其变动趋势。

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