财报快递｜新劲刚(300629)2025年度营收净利双降超18%，净利下滑逾三成，经营现金流由负转正

2026年4月28日，广东新劲刚科技股份有限公司（300629）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.92亿元，同比下降18.45%；归属母公司净利润8148.59万元，同比下降32.26%；扣非净利润8124.73万元，同比下降32.46%；经营活动产生的现金流量净额1.99亿元，同比大幅增长676.05%，实现由负转正。

从业务结构看，公司营收主要来源于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”。2025年，电子类业务收入3.77亿元，同比下降20.47%，占营收比重96.25%；材料类业务收入1289.68万元，占比较小。公司表示，报告期内新增订单（含正式合同和意向订单）较上年大幅上升，但受下游行业因短期调整导致销售合同审批签订周期延长影响，收入确认延迟，导致全年营收下滑。

年报显示，公司所处的特殊应用领域行业，近年来采购体制、定价机制以及付款流程等都在进行阶段性调整，导致部分客户的需求延后、合同签订周期延长、付款审批流程延缓，从而对公司的产品交付、营业收入确认周期等带来一系列不利影响。同时，下游客户对产品经济性要求不断提升，产品价格管理趋严，并将降本增效压力传导至公司。

年报显示，新劲刚2025年度业绩下滑主要原因：一是受下游行业短期调整影响，销售合同审批签订周期延长，导致收入确认延迟；二是下游客户对产品经济性要求提升，价格管理趋严，降本增效压力传导至公司；三是公司为应对行业变化，持续加大研发投入，同时受股权激励费用冲回等因素影响，期间费用率有所上升。

费用方面，2025年公司销售费用708.39万元，同比下降4.62%；管理费用3787.34万元，同比下降11.18%；研发费用4117.65万元，同比下降13.83%；财务费用534.79万元，同比增长19.38%，主要系利息净支出增加所致。值得注意的是，由于2025年度实现的营业收入及扣非净利润均未达到股权激励计划规定的第三个归属期业绩考核目标，公司冲回了相关股权激励费用，导致销售费用、管理费用、研发费用中的“股权激励费用”科目出现负数。

风险方面，年报提示公司应收票据及应收账款余额仍然较大。截至2025年末，公司应收票据2.86亿元，应收账款5.33亿元，合计占流动资产比例近60%，给公司带来一定的资金压力。此外，公司合并财务报表中商誉余额高达5.77亿元，虽然目前未出现减值，但未来仍需每年进行减值测试，存在潜在风险。公司拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本（剔除回购股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税）。

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